A soja brasileira caminha para um marco histórico. As projeções da Safras & Mercado apontam que as exportações brasileiras devem alcançar 110 milhões de toneladas na safra 2026/27, o maior volume já registrado. A produção nacional está estimada em 180,089 milhões de toneladas, impulsionada pela ampliação de cerca de 1,2% na área plantada. A oferta total deve chegar a aproximadamente 190,7 milhões de toneladas, somando estoques iniciais de 9,7 milhões de toneladas e importações de cerca de 900 mil toneladas.

O analista Rafael Silveira, da Safras & Mercado, explica que o mercado está sustentado por fundamentos positivos. Segundo ele, a demanda internacional segue robusta, especialmente entre compradores fora da China, que compensam parcialmente a retomada das compras chinesas de soja norte-americana. No mercado interno, o crescimento do processamento e o uso do óleo de soja no biodiesel também impulsionam a demanda.

O processamento doméstico na safra 2026/27 está projetado em 63,5 milhões de toneladas e pode ser favorecido caso a mistura obrigatória de biodiesel suba para B16. A demanda total pela oleaginosa deve atingir 177,1 milhões de toneladas, com estoques finais estimados em 13,6 milhões de toneladas, o maior da série histórica. Esse volume elevado de estoques, porém, pode pressionar os prêmios de exportação, especialmente no primeiro semestre de 2027.

No mercado de farelo, a produção está estimada em 50,1 milhões de toneladas, com estoques finais próximos de 10,9 milhões. Já no óleo de soja, a produção deve alcançar 12,38 milhões de toneladas, com a indústria de biodiesel consumindo cerca de 7 milhões de toneladas e as exportações projetadas em 1,4 milhão de toneladas.

Para a safra atual, 2025/26, os embarques devem alcançar 108 milhões de toneladas e o processamento foi revisado para 62,5 milhões de toneladas, favorecido pelas margens positivas de esmagamento registradas no primeiro semestre.