O relatório Focus, divulgado pelo Banco Central, manteve pela terceira semana seguida a previsão da taxa Selic em 14,00% ao ano para o fim de 2026. Um mês atrás, essa estimativa era de 13,75%.

Quando se considera apenas as 44 estimativas atualizadas nos últimos cinco dias úteis — as mais sensíveis às novidades —, a mediana para o fim de 2026 caiu de 14,00% para 13,75%.

O mercado vem ajustando as expectativas para o ciclo de queda dos juros diante do aumento da incerteza causado pela guerra no Oriente Médio.

Neste ano, o Comitê de Política Monetária, o Copom, realizou três cortes de 0,25 ponto porcentual na taxa, levando a Selic a 14,25% ao ano. No comunicado da reunião de junho, o comitê reforçou a incerteza do cenário e informou que o tamanho total do ciclo de cortes será definido à luz de novas informações, com o objetivo de garantir que a inflação convirja para a meta.

Para 2027, a projeção do Focus segue em 12,00% pela quarta semana consecutiva, tanto na mediana geral quanto nas 43 estimativas mais recentes. Para 2028, a estimativa está em 10,50% — um mês atrás era de 10,25%. Já para 2029, a projeção se mantém em 10,00% pela décima semana seguida.