Economistas consultados pelo Banco Central, antes da última reunião do Copom, estimam que o El Niño vai aumentar a inflação no Brasil em 0,5 ponto percentual em 2027. A pesquisa foi divulgada pelo BC na quarta-feira (23) e reuniu 89 economistas. Desses, 83 já colocaram nas suas contas um impacto de 0,3 ponto percentual nos preços do próximo ano.

O El Niño aquece as águas do Oceano Pacífico e muda a distribuição das chuvas. Ele deve se intensificar no segundo semestre deste ano. Segundo a Noaa, agência americana de clima e oceanos, há 97% de chance de o fenômeno atingir um nível muito forte já em setembro.

Para 2026, a expectativa mediana de 87 analistas é de um impacto de 0,3 ponto no IPCA. Na projeção de 110 agentes econômicos, o IPCA deve fechar este ano em 5% e em 4,3% no próximo — os dois acima da meta do BC, que é de 3%, com margem de 1,5 ponto para mais ou para menos.

O Ministério da Fazenda revisou sua projeção de inflação para 2027 de 3,6% para 3,8% por causa do El Niño. A SPE afirmou que o fenômeno pode pressionar os preços dos alimentos in natura ainda este ano, com efeitos maiores na safra de 2027, incluindo impacto sobre grãos e carnes.

O BC também citou o El Niño como risco para a inflação, mencionando possíveis efeitos sobre a produtividade agrícola e os custos de energia. A pesquisa serviu de base para a última decisão do Copom, que cortou a Selic em 0,25 ponto, para 13,75% ao ano.